재투자

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주요국 그린필드 FDI 총액 추이(억불) (출처 = 대한상공회의소)

[서울=뉴시스] 류병화 기자 = 외국인 투자자들이 1년6개월 만에 국내 채권을 순회수로 전환했다. 코로나19 이후 투자 우위를 지속해오던 외국인이 금리 메리트가 줄어들며 국내에서 이탈할 것이라는 우려가 점차 커지고 있다.

11일 금융감독원에 따르면 지난달 외국인은 상장채권 10조5430억원을 순매수하고 11조4770억원을 만기상환해 총 9340억원을 회수한 것으로 나타났다. 이는 지난 2020년 12월 이후 18개월 만에 첫 순회수 전환이다.

지역별로는 미주(8000억원), 아시아(6000억원)에서 재투자 순회수했고 유럽(5000억원), 중동(4000억원)에서 순투자한 것으로 나타났다. 보유규모는 아시아 102조4000억원(44.7%), 유럽 72조9000억원(31.9%) 등의 순이다.

외국인은 국채를 2000억원 순투자했으나 통안채는 1조원 순회수했다. 잔존만기별로 보면 1년 미만 채권(5조9000억원)에서 순회수했고 잔존만기 1~5년 미만 채권(2조8000억원)과 5년 이상 채권(2조2000억원)에서 순투자했다.

금감원은 지난달 만기가 도래한 채권의 금액이 이전보다 커 순회수로 이어진 것으로 분석하고 있다. 순회수 금액은 채권을 매수한 금액에서 매도한 금액과 만기상환한 금액을 뺀 값이다. 일시적으로 만기 상환 금액이 커 순회수로 전환하게 됐다는 것이다.

하지만 만기 상환 금액이 재투자로 이어지지 못하고 있어 한국에 재투자 대한 금리 메리트가 점차 떨어지는 것 아니냐는 분석도 제기되는 중이다. 외국인들은 코로나19 이후 동일 신용등급 국가 대비 높은 이자율을 주는 한국에 투자해왔으나 앞으로 끊기게 될 수 있다는 불안감이다.

한국과 미국의 금리차가 역전되고, 벌어지기까지 하게 되면 국내 채권의 투자 유인이 줄어들게 될 것으로 관측된다. 한국은행이 기준금리를 한 번에 0.50%포인트 올리는 '빅스텝'을 단행할 가능성이 커지고 있지만 미국 중앙은행의 기준금리 인상 속도가 빨라 한미 금리 역전이 가시화하고 있다.

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)는 지난달 '자이언트 스텝'(기준금리 0.75%포인트 인상)에 나섰고 이달 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서도 한 번 더 자이언트 스텝에 나설 것으로 예상되는 중이다.

주식 유출에 이어 채권까지 빠져나가게 되면 금융 시장이 더 어려워질 수 있다는 우려가 나오고 있다. 한미 금리 역전, 신흥국 테이퍼 텐트럼(긴축 발작) 등 미국의 금리 인상으로 인한 여파가 나타나게 되면 채권 유출도 가속화할 가능성이 있다.

금감원 관계자는 "지난달 초 만기 상환이 몰려 있어 상환으로 전환됐고 지난달 중순 이후에는 자금이 사실 계속 유입됐다"며 "시장 상황이 불확실해 만기상환 금액을 바로 재투자하지 않고 점진적으로 반영하게 될 것으로 보고 있다"고 설명했다.

이어 "이번 달과 다음 달까지 추이를 봐야 실제 만기 상환분이 재투자됐는지, 정말 본국으로 회수하려는 것인지를 알 수 있다"며 "금리가 역전된다고 해서 무조건 급격한 채권 유출이 발생하진 않을 것"이라고 전했다.

美연준 재투자 축소시 미국채 시장에 미칠 여파

(블룸버그) — 미 연준이 미 재무부에 얼마나 중요한 역할을 했는지는 간단한 사실 하나만으로도 알수 있다. 연준은 혼자서 작년 미국 예산적자의 약 40%를 조달했다.
때문에 연준 관료들이 올해 후반 미 연준의 보유 채권 축소 가능성을 논의하면서, 미국이 최대 자금조달원을 잃게 될경우 어떤 일이 일어날지 파악하는 것은 시급한 우려사항이 됐다.
물론 미국채 시장에서 준비된 매수자들을 찾는 것은 그동안 별 문제가 아니었다. 하지만 적자 확대 전망 속에 연준이 발을 빼고 미 재무부가 그 틈을 메우기 위해 채권 발행에 속도를 내면서 시장의 어느 부분이 가장 고통을 받게 될 지를 놓고 채권 딜러들의 의견이 엇갈리고 있다.
JP모간은 수요 감소에 5년~7년물이 가장 취약할 것으로 전망했고 도이치은행과 소시에테제네랄(SocGen)은 장기물 금리가 가장 많이 상승할 것으로 내다봤다.
SocGen의 미 금리 전략 부문장 Subadra Rajappa는 “미 재무부는 연준이라는 매우 꾸준한 채권 매입 방어진이 있었다”며 향후 몇 년간은 “연준이 보유한 많은 채권의 만기가 돌아올 재투자 것이고 연준이 재투자를 축소하면서 미국채 발행이 훨씬 더 많아 것”이라고 진단했다.

FARBAST Index (미국 전체 연방준비은행 건전성 2017-05-15 10-19-04

참고 그래프

Liz Capo McCormick、Alexandra Harris 기자 (송고: 05/15/2017)
참고: 블룸버그 기사 링크

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펀드 결산이란 신탁회계기간 종료일(대부분의 신탁회계기간은 1년이라 한다)이나 신탁계약 해지일에 신탁약관이 정한 바에 재투자 따라 신탁의 이익을 계산하는 절차를 ‘결산’이라 하고. 결산 후 투자신탁회계기간 동안 발생한 이익분배금을 간접투자자에게 분배할 때 현금으로 지급하지 않고 새로이 발행하는 수익증권을 매입하는 것을 ‘재투자’라 한다. 결산 후 기준가격은 다시 1000원에서 시작하므로 기준가격 하락분만큼 수익자는 해당수익증권의 재매입을 하게 되며. 실제로는 원천징수 후 세후 금액에 해당하는 좌수가 늘어나게 된다.

여기서 이익분배금이란 투자신탁회계기간의 종료. 펀드의 만기 또는 해지에 따라 펀드의 운용결과로 발생한 수익금에서 신탁보수. 제비용 등을 공제하고 간접투자자에게 지급되는 금액을 말한다.

신탁보수 및 재투자 제비용 공제 등의 차이가 있을 수 있지만. 쉬운 사례를 들면 아파트거래에 비교할 수 있다. 펀드설정일을 아파트 매수일로 가정하고 펀드기준가(통상 1000원)를 아파트 평당 가격(1000만원)으로 가정한다. 또한 펀드 보유좌수(100만 좌수. 1원=1좌)를 아파트 보유평수(100평)로 가정했을 경우. 펀드설정일로부터 1년(신탁회계기간)이 경과한 시점에 펀드기준가가 1300원이라 함은 30%/연의 수익률을 달성한 것이며 아파트 평당 가격이 1300만원으로 상승한 것을 의미한다. 여기서 펀드기준가는 다시 1000원으로 맞추며 대신좌수를 130만좌수로 늘리는 것을 결산이라 한다. 즉 아파트 평수를 130평으로 늘리되 평당 가격은 1000만원으로 낮추는 처리를 말한다.

사례에서 볼 수 있듯이 아파트 평당 가격이 지속적으로 상승한다면 신탁회계기간마다 평수를 늘릴 수 있기 때문에 복리(재투자)효과가 발생하며. 오래 보유할수록 유리함을 알 수 있다. 즉 펀드 역시 매년 수익을 낼 수 있다면. 지속적으로 보유함으로써 복리효과를 누릴 수 있음을 의미한다. 그렇기 때문에 장기적으로 안정적 운용성과를 내는 펀드의 선택이 중요하며. 또한 장기투자의 당위성이 성립될 수 있다. 한길(미래에셋 창원지점 과장)

주요국 그린필드 FDI 총액 추이(억불) (출처 = 대한상공회의소)

주요국 그린필드 FDI 총액 추이(억불) (출처 = 대한상공회의소)

미·중 갈등 이후 공급망 재편이 급속도로 이루어지는 가운데 글로벌 외국인투자의 3대 특징으로 ‘EU 대세, 수익 재투자 증가, 메가 M&A’가 꼽혔다.

대한상공회의소는 18일 ‘최근 글로벌 외국인직접투자 특징과 시사점’ 보고서에서 2016년 이후 전 세계 외국인직접투자(FDI)는 감소 추세를 보이며, 작년까지 신고액 기준으로 최고 증가세를 보인 우리나라 FDI와는 다른 양상을 나타냈다고 밝혔다.

투자할 때 용지를 직접 매입해서 사업장을 짓는 방식인 그린필드(Greenfield) FDI 1위는 EU인 것으로 나타나 EU가 미·중 갈등 이후 공급망 재편의 수혜를 입고 있는 것으로 분석됐다.

미·중 무역전쟁(2018년 3월)시점을 기준으로 이전 3년간 그린필드 외국인직접투자 평균과 이후 3년간 평균을 분석해보면 EU의 증가율은 47.0%에 달했다. 이어 중국(13.5%), 일본(12.1%), 미국(5.7%) 순으로 나타났다. 한국은 –32.6%로 세계 평균(5.6%)에 크게 못 미쳤고, 인도(-28.7%), 아세안(-12.3%)도 하락세를 보였다.

아울러 지난 8년간(2013년~2020년) FDI 수익(유보이익) 재투자율을 분석한 결과, OECD 국가 평균은 2013년 28.8%에서 2020년 43.7%로 증가했다. 반면, 한국은 49.0%에서 18.2%로 감소했다. 8년간 평균으로 살펴보면 OECD는 35.0%인데 반해 한국은 24.7%로 나타났다.

미·중 갈등 전후 3년 재투자율 평균을 비교해보면, OECD는 36.5%에서 40.3%로 3.8%p 상승했으나, 한국은 44.8%에서 32.1%로 감소했다. 같은 기간 미국은 4.7%p, 독일은 4.4%p 증가했다. 반면, 캐나다는 5.9%p, 칠레는 4.7%p 감소했다.

미국, 일본 등 주요국의 글로벌 FDI 재투자의 증가 추세 원인은 이익잉여금을 지분투자, 장기차관 등과 함께 FDI의 형태로 인정한 재투자 데 따른 것으로 분석됐다. 반면, 한국의 낮은 재투자율은 2020년 2월 외촉법 개정 전까지 재투자를 FDI 금액으로 인정하지 않았던 것이 직접적인 영향을 미친 것으로 풀이된다.

한편, 글로벌 투자에서 50억 달러가 넘는 메가 M&A 비중이 증가하고 있었다. 2011년 전 세계 메가 M&A 비중은 29.9%였는데 2021년 비중은 39.7%로 나타났고, 건수로는 69건에서 197건으로 약 2.8배 증가했다.

국가별로는 같은 기간 미국은 4.2%p, 중국은 28.4%p, 독일은 29.1%p 증가했는데, 한국은 2016년 이후 단 1건으로 사실상 전무하다시피 했다.

보고서는 글로벌 메가 M&A가 늘어나는 것은 디지털융합 산업의 부상과 고비용의 그린필드 투자를 회피하려는 경향 때문이라고 분석하며, 디지털 전환 가속화에 따른 관련 시장의 성장과 글로벌 통상환경의 불확실성 지속으로 인해 앞으로도 메가 M&A는 더 늘어날 것으로 전망했다.

글로벌 공급망 재편 대응을 통한 투자 활성화 과제로 첨단산업 유치 활성화, 국제 공동 R&D 프로그램 강화 등 우리나라를 EU와 같은 공장 투자처로 만들기 위한 정책이 필요하다고 밝혔다.

신산업 유치를 위해 개인정보 보호, 국경간 데이터 이전 등 디지털 통상규범 정립 노력도 지속해야 한다고 지적했다. 국내 투자기업에 대한 공급망 안정을 위해 공급망 정보 공유 강화, 국내 필수 중간재 신속 통관 지원 등을 제시했다.

이어 국내 재투자 촉진을 위한 과제로 경영환경 개선이 우선되어야 한다고 밝혔다. 높은 규제나 경직된 노동환경, 국제 표준과 일치하지 않는 국내 기술규제 등이 재투자를 저해시킬 수 있기 때문에 개선이 필요하다고 강조했다.

아울러 공장 확장 시 규제 완화 등 개별 외투기업에 대한 맞춤형 경영환경 개선 노력도 필요하다고 덧붙였다.

이성우 대한상공회의소 국제통상본부장은 “미·중 갈등 및 코로나19 장기화로 글로벌 FDI 구조가 변화하는 가운데 리쇼어링을 중심으로 첨단소재 및 부품의 공급망 재편 경쟁은 더욱 치열해질 것”이라면서, “그린ㆍ디지털 뉴딜 정책을 기반으로 한 신산업을 적극 육성하고 메가 M&A를 위해 국내에 있는 각종 해외펀딩 규제는 과감히 철폐되어야 한다”고 강조했다.

[전주=뉴시스] 김민수 기자 = 전북도교육청(교육감 서거석)이 전주시 효자동 2가(골든팰리스휴먼시아)에 소재한 교육감 관사를 매각키로 했다.

이는 서거석 교육감의 결정에 따른 것으로 서교육감은 취임 이후 “출퇴근이 가능하고, 교육감 집무실에서 각계각층의 인사들과 소통을 위한 공간이 충분하다”라고 밝혀왔다.

교육감 관사는 지난 2012년에 매입해 활용돼 왔으며 관사 매각은 다음 달 전북도교육청 공유재산심의회 의결을 거쳐 전자입찰 방식으로 온비드(www.onbid.co.kr)에 입찰공고를 게시할 예정이다.

교육감 관사 매각에 따른 매각대금은 추후 미래교육 투자를 위한 공약사항 사업 등에 재투자해 도민들에게 서거석 교육감의 전북교육 행정혁신의 진정성을 담을 예정이다.

도교육청은 앞으로도 국정과제인 검소한 관사 사용이 지속되도록 지역별 상황에 맞게 관내 관사 사용 상태 등을 주기적으로 파악할 계획이다고 밝혔다.


◎공감언론 뉴시스 [email protected]

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전북교육청, 서거석 교육감 뜻에 따라 관사 매각 결정

기사등록 2022/07/11 10:재투자 29:24

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기사등록 2022/07/19 05:42:41

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[서울=뉴시스]황지향 인턴 기자 = 배우 조춘이 18세 연하 아내와 함께 근황을 재투자 공개했다.

17일 방송된 TV조선 교양 프로그램 '스타다큐 마이웨이'에서는 80년대 대표 악역 전문 배우이자 코믹 연기의 대가인 조춘이 출연했다.

이날 조춘은 심신 단련을 위해 산속 펜션을 찾았다. 3년 전, 평소 즐기던 사우나를 마치고 나오던 중 쓰러져 심정지 판정을 받았던 조춘은 스탠트 시술 끝에 겨우 혼수상태에서 깨어났다는 사실을 전했다. 이후 건강을 위해 가끔 산속을 찾게 됐다고.

조춘의 아내는 혼자 펜션에서 지내는 남편을 위해 반찬을 챙겨 찾아왔다. 아내는 "남편이 35세, 내가 17세 때 결혼했다"고 전했다. 이에 조춘은 "나 만나서 꽃도 제대로 피우지 못했다. 나보다 한참 어린데 임신이 되어서 결혼했다. 고생 많이 했다"라며 미안함을 전했다.

이날 부부는 서로를 향한 애틋함을 드러냈다. 아내는 88세인 고령의 남편 조춘을 걱정하며 "운동 너무 심하게 하지 마라. 그러다 쓰러진다"라며 여전히 모습을 보였다. 조춘은 "아내가 잘 때 옆에서 보면 몸에 살이 빠진 게 보인다. 나 때문에 고생했다는 생각이 들어서 눈물 흘릴 때도 있다. 너무 어렸을 때 내가 납치하다시피 데려왔다"고 말하며 14년 전 운동 중 신경을 다쳐 식물인간이 될 위기에 처했던 사실을 털어놨다.

또 아내를 보고 첫눈에 사랑에 빠졌다는 조춘은 "요즘은 기도하면서 회개하는 게 뒤늦게라도 아내한테 잘해주자는 거다. 나 때문에 고생 많이 해 지금도 재투자 미안한 마음을 느낀다. 지금가지 날 보살펴주는데 죄송함을 마냥 느끼고 있다"고 전했다.

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이런 남편의 육체미에 반해 결혼했다는 아내는 "끝까지 건강만 했으면 좋겠다. 돈이야 있든지 없든지 먹고 살 정도면 된다. 나이 들면 돈보다 건강이 최고니까 건강만 지켜달라"고 말하며 애틋함을 드러냈다.

이날 조춘은 '국민 MC' 송해와의 일화도 공개했다. 그는 "MC 보는 친구 딸의 결혼식장에서 분위기가 조금 썰렁했다. '송해 형님이 맞았다'는 거야. 송해 선배가 후배에게 먼저 인사했는데, 후배가 무심결에 선배를 친 거다. 내가 가서 '무릎 꿇고 사과하라'고 했더니 벌벌 떨면서 하더라. 송해 선배가 '조춘아 그만해라'라고 해서 관뒀다"고 돌아봤다.


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